标普500指数每日走势区域及价格目标 2026年11月4日

***以 ES1!(Z 合约点位) 作为参考，若要换算为等值的现货 US500 点位，需减去相应的点数差值***

月度、周度及日度级别

月度多空分界区：7440/7400

月度波动区间：阻力 7960，支撑 7663

周度多空分界区：7530/7520

周度波动区间：阻力 7858，支撑 7521

日度多空分界区：7650/7660

Globex（电子交易时段）波动区间：支撑 7530/7465，阻力 7661/7726

Gamma 翻转点（Gamma Flip）：7625

Delta 翻转点（Delta Flip）：7519

看涨期权墙（Call Walls）：7593/7694

看跌期权墙（Put Walls）：7540

日度结构 - 均衡区间：7693/7558

周度结构 - 单向趋势（OTFL）：7794

月度结构 - 均衡区间：7897/7542

VIX 多空分界点：18.72

VVIX 与 VIX 的比率（5.16）是当前市场的主要驱动因素。由于 VVIX 的降幅超过 VIX，该比率维持在 5.0 至 6.0 的区间内。这表明短期尾部风险的保险溢价有所下降，利好“卖出波动率”策略。若该比率升至 6.0–7.0 及以上，则预示着风险上升，且由于市场对波动率的担忧，期权需求将会增加。

主要交易与目标

做多 WBBZ 目标价位 RTH 收盘价

***图表中已标出更多设置和目标价位***

（我会在纽约现金交易时段的最后一个小时，尤其是在测试 2σ 水平时减持，因为 90% 的情况下，市场在测试这些水平时最终都会收于这些水平之上或之下。）

标普 500 指数看跌/看涨期权比率 1.13（该数值反映的是本交易时段的期权交易量）看跌/看涨期权比率低于 0.7 通常被认为是看涨信号，高于 1.0 通常被认为是看跌信号。

JHEQX 上行上限（约 7,920–7,950 点）：在该看涨期权行权价处，交易商的 Gamma 对冲会形成阻力；做市商很可能会在价格走强时卖出期货，从而限制波动率。下行缓冲（约 7,270 点）：如果标普 500 指数（SPX）在第四季度下跌 5%，看跌期权的 Gamma 头寸可能会迫使交易商在指数下跌时买入期货，进而起到稳定价格的作用。到期日：2026 年 12 月 31 日。临近年底到期日时，关键行权价附近很可能会出现明显的“锚定效应”（pinning effects）。

从 2025 年 12 月期权到期日（DEC2025 OPEX）到 2026 年 12 月期权到期日（DEC2026 OPEX），跨度为 945 点，由此构成的区间为 [5889, 7779]。

关于市场结构影响的说明

平衡（Balance）：指价格在特定区间内波动的市场状态，反映出市场参与者在等待更多信息时的不确定性。针对这种平衡状态，我们的策略倾向于在区间两端（高点/低点）进行反向交易（fade trades），同时为平衡状态打破后的潜在突破行情做好准备。

单向向上运行（One-Time Framing Higher, OTFH）：指一种市场趋势，即后续每一根 K 线（或价格柱）的低点都高于前一根，预示着强劲且持续的上涨走势。

单向向下运行（One-Time Framing Lower, OTFL）：指一种市场趋势，即后续每一根 K 线（或价格柱）的高点都低于前一根，预示着明显且稳健的下跌走势。